20110927

要补充的一点是，老有人说投资改变了我的一生，这个说法其实完全不着边际，因为投资没有改变我任何东西，但我确实找到了一件很有趣的事情做而已，就像学会打高尔夫球一样。投资并没有让我觉得自己更有钱，不然很难拿得住一只涨了100多倍的股票。要想拿得住一只涨了很多的股票必须要有很好的平常心（芒格叫理性），平常人是很难有平常心的。不过，平常心大概是可以修炼出来的，和年纪可能也有点关系。

​20111013

不要拉上我，我对关于投资的书一点兴趣都没有，只翻过老巴的给股东的信和关于芒格的“穷查理”，到现在也都没看完。投资的书实际上最没意思了，看来看去就那么几句话：不懂不做啊，买股票就是买公司啊等等，无聊。搞个书苑就更无聊了。

我只是表示我本人没兴趣而已。我只是个业余投资者，自己那3板斧够用就行了，不想跟自己过不去。老巴也说过，知道自己能力圈多大比能力圈有多大要重要的多。扩大自己的能力圈未必是明智的（这话一般可能看不懂哈）。不过老巴喜欢看书，我喜欢看点别的东西而已。

20111020

你能记住这句话说明你有悟性，有悟性不去悟就可惜了。其实那句话的意思是投资只有价值投资一条路。量化投资就像赌场里的看图看线，有时候真准啊，就是没办法事先知道到底哪次会是准的。我烟酒生时学的是计量经济学，如果量化投资真管用的话，那现在世界上最有钱的一定都是我以前的那些老师和同学们或其它数学家们，啥时候能轮到那些数学其实不那么好的人们？这个悖论真得那么难懂吗？

20111023

学巴菲特最重要和人们能够学的东西其实是他不做什么！绝大多数人学的是相反的东西，就是他在做什么，那是没办法学的，因为每个人的能力圈不同。巴菲特说知道自己能力圈有多大比能力圈有多大要重要的多。 当然，能力圈的大小也是可以学的，但那是每个人自己的经历包括学历等，巴菲特不教这个。

在投资里心理学大概最有用的就是当别人恐惧时和当别人贪婪时你不要跟别人一样就行了。说到头还是回归本源，就是回到价值上。只要你投的公司是自己明白的生意，就不容易恐惧也不容易贪婪，心理学其实也就没啥用了

记住老巴的那句话：不打算拿10年的股票为什么你愿意拿10天呢？我就是想通了这句话后把我手里管的的UNG全部亏本卖了，如果当时不卖的话，到现在为止每股要多亏6-7块钱，总数大概超过一亿了。当然还有一句话是我自己的，那就是：发现错误要尽快改，不管多大的代价都可能是最小的代价

此话来源于：做对的事情和把事情做对。 做对的事情的意思就是错的事情不做，发现是错的事情就马上改。 老巴也说过类似的（大意），如果你发现自己已经在坑里了，至少不要再往下挖了。这里特别强调一下，在把事情做对的过程当中是会犯很多错误的，因为把事情做对是个学习的过程。很多人会在这个地方搞混。举几个例子：不诚信是错的事情，所以不要做；借ma­r­g­in做股票是错的事情，所以不做。也许有人会问，难道明知错的东西还会有人去做吗？这个世界很有意思，往往不对的事情是有很多短期诱惑的，连食品都这样，好吃的东西往往对身体不好。

20111218

10年前一个香港的朋友告诉我有put这个东西，从那时开始做投资到今天，没看过任何op­t­i­on的书，也没听说过你说的这个人。我认为其实op­t­i­on是个很好的工具，因为这个市场上有太多的源源不断的投机的钱，卖op­t­i­on大概可以算最好的赚投机或对冲的钱的好办法。我自己从来就没有一个所谓的op­t­i­on策略，都是跟着基本面走的。不过，作为辅助工具，卖op­t­i­on用好了还是蛮有效地，我管的钱在利用op­t­i­on上产生的利润好像可以赶上很多赚钱的上市公司了。 我见过的大多数人其实都把op­t­i­on复杂化了，其实op­t­i­on和价值投资的概念一样，不了解的公司的op­t­i­on是绝对不应该碰的。你做了14年，应该很有体会吧？ 只要有想用op­t­i­on赚快钱的想法，最后的结果一般都会很糟。 顺便说下，理解不了价值投资的人更难理解op­t­i­on，做op­t­i­on的技巧越高，最后吃的亏会越大。

20111231

对行业和企业的了解（和理解有一点点不一样）总是可以提高的，但人的思维方式和世界观非常难改变。比如说有人认为股市就是赌场，那他们就会一直这么认为下去，怎么说都是很难改的；又比如习惯了看图看线的人们，怎么说都会时不时看一下的。以我这10年投资的经历来看，我还真没有见过谁真的变了。